किसी भी स्टॉक का मौलिक विश्लेषण करने के लिए, हमें कई बिंदुओं पर ध्यान देना होगा जैसे कि पी/ई अनुपात, कंपनी की कमाई, ईपीएस, कंपनी की बैलेंस शीट और कई अन्य अनुपात।
स्टॉक फंडामेंटल एनालिसिस में पीईजी रेशियो एक बहुत ही महत्वपूर्ण अनुपात है। किसी भी कंपनी के शेयर में निवेश करने से पहले हमें कई बातों पर गौर करना होता है। उन सभी चीजों को एक साथ लेकर हम अपना निर्णय लेते हैं कि हमें उस स्टॉक में निवेश करना चाहिए या नहीं।
पीईजी अनुपातका मतलब क्या है?
पीईजी अनुपात पी/ई अनुपात का एक रूप है, जो आपको बताता है कि वॉल स्ट्रीट कंपनी की कमाई में प्रत्येक $ 1 के लिए कितना भुगतान करने को तैयार है। अधिकांश भाग के लिए, कम पी/ई को बेहतर माना जाता है क्योंकि यह सुझाव देता है कि कीमत अनुमान के बजाय बुनियादी बातों से समर्थित है।
पी/ई की एक सीमा यह है कि यह अंतर्निहित आय में वृद्धि का कारक नहीं है। वापस जब सैम वाल्टन ने पहली बार वॉलमार्ट स्टोर खोलना शुरू किया, तो पी/ई का उपयोग करके तेजी से विकास के लिए जिम्मेदार नहीं होगा जो जल्द ही विस्तार पर खर्च किए जा रहे सभी पैसे से आएगा। पी/ई में इस कमी को पूरा करने के लिए, आप मूल्य-से-आय-से-वृद्धि (पीईजी) अनुपात का उपयोग कर सकते हैं। अतिरिक्त कारक, यदि आप इसे जानते हैं, तो आपको स्टॉक के वास्तविक मूल्य का बेहतर विचार मिल सकता है।
पी / ई के साथ, अधिकांश व्यापारियों को लगता है कि कम पीईजी एक उच्च पीईजी की तुलना में बेहतर है, क्योंकि इसका मतलब है कि भविष्य में स्टॉक की वर्तमान खरीद मूल्य की तुलना में अधिक मूल्य होना चाहिए।
खूंटी अनुपात की गणना
पीईजी अनुपात की गणना करने के लिए, आय वृद्धि का हिस्सा कंपनी के पी/ई अनुपात में जोड़ा जाता है।
यहां पी/ई अनुपात की गणना ईपीएस को मौजूदा शेयर मूल्य में विभाजित करके की जा सकती है। जबकि अर्निंग एनुअल ग्रोथ रेट पिछले साल के लिए लिया जा सकता है, या आने वाले साल की अनुमानित दर ले सकते हैं।
खूंटी अनुपात का उपयोग कैसे करें
हम पीईजी अनुपात की व्याख्या इस प्रकार कर सकते हैं –
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- अगर पीईजी रेशियो एक से कम है तो कंपनी को अंडरवैल्यूड माना जाता है।
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- यदि पीईजी अनुपात एक के बराबर है तो कंपनी को काफी मूल्यवान माना जा सकता है।
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- यदि पीईजी अनुपात एक से अधिक है तो कंपनी को ओवरवैल्यूड माना जाता है।
आइए एक उदाहरण की मदद से इस अनुपात के उपयोग को समझते हैं:
आइए मान लें कि एक ही क्षेत्र एबीसी लिमिटेड और एक्सवाईजेड लिमिटेड में दो कंपनियां हैं।
वर्तमान में इन दोनों कंपनियों का पीई अनुपात 15 है। जबकि एबीसी लिमिटेड की कमाई में वृद्धि 10% है और एक्सवाईजेड लिमिटेड की 20% है।
अगर आप इन दोनों कंपनियों का मूल्यांकन केवल PE रेशियो के आधार पर करेंगे तो आपको इन दोनों कंपनियों का समान मूल्यांकन मिलेगा। लेकिन जब आप इन कंपनियों को पीईजी रेशियो के आधार पर महत्व देंगे तो तस्वीर कुछ इस तरह होगी।
| एबीसी लिमिटेड | एक्सवाईजेड लिमिटेड | |
| पी / ई अनुपात | 15 | 15 |
| कमाई में वृद्धि | 10% | 20% |
| खूंटी अनुपात | 15 10 = 1.5 | 15 20 = 0.75 |
तो यहां इन कंपनियों का मूल्यांकन पीईजी अनुपात के आधार पर किया जाता है, तो एबीसी लिमिटेड का पीईजी अनुपात 1.5 है जबकि एक्सवाईजेड लिमिटेड का पीईजी अनुपात केवल 0.75 है। इसका मतलब है कि एबीसी लिमिटेड वर्तमान में एक्सवाईजेड की तुलना में काफी अधिक महंगा है।
इस प्रकार एबीसी लिमिटेड का अधिक मूल्यांकन किया गया है जबकि एक्सवाईजेड लिमिटेड का कम मूल्यांकन किया गया है।
जबकि पीई रेशियो के आधार पर इन दोनों कंपनियों का वैल्यूएशन एक जैसा ही लग रहा था।
यदि कम पीईजी अनुपात वाली कंपनी में निवेश किया जाता है, तो वे लंबे समय में अच्छा रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।
पीई अनुपात बनाम पीईजी अनुपात
सटीकता के आधार पर, पीईजी अनुपात पीई अनुपात से बेहतर माना जाता है। क्योंकि पीईजी रेशियो कंपनियों की ग्रोथ रेट का भी ख्याल रखता है जबकि पीई रेशियो में ऐसा कुछ नहीं होता है।
पीई रेश्यो में देखा जाता है कि स्टॉक सस्ता है या महंगा। इसलिए ज्यादातर निवेशक पीई अनुपात को देखकर ही कंपनियों में निवेश करते हैं। जिससे वे कई घटिया कंपनियों में निवेश भी करते हैं।
जब वे पीई अनुपात के साथ पीईजी अनुपात को देखते हैं, तो वे एक अच्छा स्टॉक चुन सकते हैं।
क्या पीईजी अनुपात नकारात्मक हो सकता है?
अब आपके मन में भी यह सवाल आ रहा होगा कि क्या पीईजी रेशियो नेगेटिव भी हो सकता है।
अगर कंपनी की अर्निंग ग्रोथ नेगेटिव है या अनुमानित अर्निंग ग्रोथ नेगेटिव है तो कंपनी का पीईजी रेशियो भी नेगेटिव हो सकता है।
खूंटी अनुपात की जांच कैसे करें?
आपको खूंटी अनुपात की गणना स्वयं करने की आवश्यकता नहीं है। आप इस मूल्यांकन अनुपात को स्क्रेनर, फेनोलॉजी, ट्रेंडलाइन जैसी स्टॉक रिसर्च वेबसाइटों से आसानी से देख सकते हैं।
निष्कर्ष
किसी भी स्टॉक का फंडामेंटल एनालिसिस करते समय सिर्फ एक पैरामीटर को देखकर उसमें निवेश नहीं किया जा सकता है। उसमें आपको एक साथ कई मापदंडों का प्रयोग करना है और इस नतीजे पर पहुंचना है कि आपको उस स्टॉक में निवेश करना चाहिए या नहीं।
दोस्तों पीईजी रेशियो एक बहुत अच्छा रेश्यो है जिससे हम ओवरवैल्यूड कंपनियों में निवेश करने से बच सकते हैं। हम इन्हें उचित मूल्य पर खरीदकर अच्छा रिटर्न कमा सकते हैं। आपको केवल स्टॉक के पीईजी अनुपात को देखकर शेयर नहीं खरीदना चाहिए। यह बहुत जोखिम भरा हो सकता है।
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