हाइब्रिड फंड क्या है

म्यूचुअल फंड (Mutual Fund) में निवेश करना सबसे सही और सुरक्षित विकल्प माना जाता है. कई तरह के अच्छे म्यूचुअल फंड बाजार में मौजूद हैं, जिनके जरिए हम अपना पैसा निवेश कर सकते हैं. उनमें से एक है हाइब्रिड फंड्स (Hybrid Funds). जब से शेयर बाजार में तेजी का रुख लौटा है  तो ऐसे में हाइब्रिड फंड्स में लोगों का निवेश भी दोबारा से लौट आया है.

हाइब्रिड फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जो विभिन्न प्रकार के परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करता है। जैसा कि हाइब्रिड फंड के नाम से पता चलता है, वे इक्विटी और डेट फंड के मिश्रण से बने होते हैं। इसका मतलब है कि हाइब्रिड फंड के पोर्टफोलियो में इक्विटी और डेट का बैलेंस होता है। उनका अनुपात फंड के लक्ष्यों के अनुसार तय किया जाता है।

प्रत्येक हाइब्रिड फंड में इक्विटी और डेट का एक अलग मिश्रण होता है। सभी हाइब्रिड फंड एक्टिव फंड की श्रेणी में आते हैं।निवेशकों के बीच हमेशा से पसंदीदा रहने वाला फंड माना जाता है, तो हम आपको बताएंगे कि क्या होता है हाइब्रिड फंड्स और कैसे इसे बाकी म्यूचुअल फंड्स से अलग माना जाता है? साथ ही किसे हाइब्रिड फंड में निवेश करना चाहिए?

हाइब्रिड फंड कैसे काम करता है

लंबी अवधि में अच्छी संपत्ति बनाने के लक्ष्य के साथ हाइब्रिड म्यूचुअल फंड की पेशकश की जाती है। उनका उद्देश्य मध्यम जोखिम लेने वाले निवेशकों को एक संतुलित पोर्टफोलियो प्रदान करना है। चूंकि पूरा एसेट एलोकेशन इक्विटी में नहीं है, इसलिए हाइब्रिड फंड में इक्विटी की तुलना में कम जोखिम होता है।

फंड मैनेजर इक्विटी और डेट को मिलाकर हाइब्रिड फंड का पोर्टफोलियो बनाता है। इक्विटी रिटर्न को बढ़ाता है जबकि डेट बाजार की अस्थिरता में स्थिरता प्रदान करता है।

साथ ही फंड मैनेजर बाजार की चाल का अधिकतम लाभ उठाने के लिए पोर्टफोलियो स्टॉक खरीदता और बेचता है।

हाइब्रिड फंड के प्रकार

हाइब्रिड फंड में इक्विटी और डेट के लिए अलग-अलग एसेट एलोकेशन हो सकते हैं। हाइब्रिड फंड को निम्नलिखित भागों में विभाजित किया जा सकता है –

(i) इक्विटी ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड

इस प्रकार के हाइब्रिड फंड में कुल संपत्ति का कम से कम 65% इक्विटी में निवेश किया जाता है। जबकि शेष 35% डेट फंड और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में आवंटित किया जाता है। इसमें इक्विटी हाइब्रिड फंड को ग्रोथ प्रदान करती है और डेट स्थिरता प्रदान करता है।

(ii) ऋण उन्मुख हाइब्रिड फंड

डेट ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड कुल संपत्ति का लगभग 65% फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज जैसे बॉन्ड, डिबेंचर, सरकारी सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं। बाकी पैसा इक्विटी में निवेश किया जाता है।

(iii) मासिक आय योजनाएं

मंथली इनकम प्लान हाइब्रिड फंड हैं जो कुल संपत्ति का एक बहुत छोटा हिस्सा इक्विटी (15 से 20%) में निवेश करते हैं। बाकी की संपत्ति डेट फंड में निवेश की जाती है। इस वजह से, उनके पास शुद्ध डेट फंडों की तुलना में अधिक रिटर्न देने की क्षमता है।

निवेशक नियमित आय प्राप्त करने के लिए मासिक आय योजना में निवेश करते हैं। ये नियमित आय लाभांश के रूप में प्राप्त होती है।

(iv) आर्बिट्राज फंड

इस प्रकार के फंड में एक बाजार में कम कीमत पर शेयर खरीदे जाते हैं और दूसरे बाजार में ऊंचे दाम पर बेचे जाते हैं। फंड मैनेजर लगातार ऐसे आर्बिट्राज के अवसरों की तलाश में रहते हैं ताकि फंड के रिटर्न को अधिकतम किया जा सके।

लेकिन जब कोई आर्बिट्राज अवसर उपलब्ध नहीं होता है, तो फंड को डेट सिक्योरिटीज में निवेश किया जाता है।

(v) बैलेंस आर्बिट्राज फंड

इस प्रकार के फंड में लगभग 60% इक्विटी में और शेष डेट फंड में निवेश किया जाता है। इन फंडों को कर उपचार के लिए इक्विटी फंड की तरह माना जाता है, जिस पर आप ₹ 1,00,000 तक के पूंजीगत लाभ कर छूट का लाभ उठा सकते हैं।

बैलेंस फंड अपने निवेशकों को एक संतुलित पोर्टफोलियो प्रदान करते हैं।

 निवेश करते समय किन बातों का ध्यान में रखना चाहिए?

किसी भी निवेश योजना में निवेश करने से पहले आपको उस योजना के बारे में सही जानकारी प्राप्त कर लेनी चाहिए ताकि वह योजना आपकी अपेक्षाओं पर खरी उतर सके।

(i) जोखिम और रिटर्न का आकलन

हाइब्रिड फंड में इक्विटी के आवंटन के कारण निवेश जोखिम हमेशा बना रहता है। इसलिए यहां यह महत्वपूर्ण हो जाता है कि आप योजना से जुड़े जोखिम को अच्छी तरह से समझें।

उदाहरण के लिए, यदि आप किसी इक्विटी ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड में निवेश कर रहे हैं, तो आपको उस फंड के इक्विटी शेयरों की जांच करनी चाहिए कि क्या वे अधिक लार्ज कैप या स्मॉल कैप या मिड कैप हैं? इस तरह आप इक्विटी के वास्तविक जोखिम का अंदाजा लगा सकते हैं।

इससे आपको रिटर्न का अनुमान लगाने में भी आसानी होगी। आपको हाइब्रिड फंड में तभी निवेश करना चाहिए जब आप मध्यम जोखिम लेने के इच्छुक हों।

(ii) वापसी

हाइब्रिड फंड आपको किसी निश्चित रिटर्न की गारंटी नहीं देते हैं। उनका प्रदर्शन उन संपत्तियों पर निर्भर करता है जिनमें ये फंड निवेश करते हैं।

(iv) समय क्षितिज

3 से 5 साल जैसे मध्यम अवधि के लिए हाइब्रिड एक अच्छा विकल्प माना जाता है। आप जितने लंबे समय तक निवेशित रहेंगे, आपको उतना ही बेहतर रिटर्न मिलेगा।

(v) लागत

एक्सपेंस रेश्यो हाइब्रिड फंड से जुड़ी मुख्य लागत है। इसलिए किसी भी हाइब्रिड म्यूचुअल फंड को चुनने से पहले आपको उसके एक्सपेंस रेशियो के बारे में सही जानकारी हासिल कर लेनी चाहिए।

हाइब्रिड फंड के क्या हैलाभ

हाइब्रिड फंड में निवेश करने से आपको इक्विटी, डेट, मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट जैसे एक से अधिक एसेट क्लास का फायदा मिलता है।

इस प्रकार के फंड में आपको एक्टिव रिस्क मैनेजमेंट की सुविधा मिलती है। फंड मैनेजर इक्विटी और डेट को मिलाकर जोखिम का प्रबंधन करने की कोशिश करता है।

सिर्फ एक हाइब्रिड फंड में निवेश करने से भी आपके पोर्टफोलियो में विविधता आती है। हाइब्रिड फंड में निवेश करने से आपको लार्ज कैप, मिड कैप, स्मॉल कैप और डेट फंड में एक साथ एक्सपोजर मिलता है।

विभिन्न जोखिम प्रोफाइल वाले निवेशकों के लिए विभिन्न प्रकार की योजनाएं उपलब्ध हैं। जैसे जोखिम लेने वालों के लिए इक्विटी ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड और कम जोखिम लेने वालों के लिए डेट ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड।

हाइब्रिड फंड पर टैक्स

हाइब्रिड फंड पर कितना टैक्स लगेगा यह हाइब्रिड फंड के पोर्टफोलियो के इक्विटी एक्सपोजर पर निर्भर करता है। अगर हाइब्रिड फंड में इक्विटी में निवेश 65 फीसदी या इससे ज्यादा है तो इसे इक्विटी स्कीम माना जाएगा।

अगर इक्विटी शेयर कम है तो इसे डेट फंड की तरह टैक्स माना जाएगा।

इस प्रकार, हाइब्रिड फंड में निवेश करने से पहले, आपको यह जांचना चाहिए कि आपकी योजना इक्विटी योजना है या ऋण योजना? इस तालिका की सहायता से आप हाइब्रिड फंड पर कर उपचार को समझ सकते हैं –

एसटीसीजी एलटीसीजी
इंतेज़ार की अवधि एक साल या उससे कम एक वर्ष से अधिक
इक्विटी ओरिएंटेड हाइब्रिड फंड 15% + सेस + सरचार्ज 10% + सेस + सरचार्ज (₹1 लाख तक का कैपिटल गेन टैक्स फ्री)
इंतेज़ार की अवधि 3 साल या उससे कम 3 साल या उससे अधिक
ऋण उन्मुख हाइब्रिड फंड निवेशक के टैक्स स्लैब के अनुसार कर योग्य 20% + सेस + सरचार्ज

हाइब्रिड फंड में किसे निवेश करना चाहिए

किसी फंड में निवेश करना या न करना पूरी तरह से प्रत्येक निवेशक की प्रोफाइल पर निर्भर करता है। जो निवेशक शुद्ध इक्विटी का जोखिम नहीं उठाना चाहते, उनके लिए हाइब्रिड फंड एक अच्छा विकल्प हो सकता है।

उच्च जोखिम वाले निवेशक जिनका अधिकांश निवेश इक्विटी में है, वे अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए हाइब्रिड म्यूचुअल फंड में निवेश कर सकते हैं।

ऐसे निवेशकों के लिए भी हाइब्रिड फंड का सुझाव दिया जा सकता है जो सेवानिवृत्ति के करीब हैं या सेवानिवृत्त हो चुके हैं।

साथ ही, जो निवेशक अच्छा रिटर्न पाने के लिए लंबी अवधि के लिए निवेश करना चाहते हैं, वे हाइब्रिड फंड का विकल्प चुन सकते हैं। ध्यान रखें कि अगर आप छोटी अवधि के लिए हाइब्रिड फंड में निवेश करना चाहते हैं, तो आप गलत हो सकते हैं।

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