शेयर बाजार में स्टॉक खरीदते समय, देखने के लिए कई पैरामीटर हैं जैसे पी/ई अनुपात, ईपीएस, वित्तीय विवरण, बुक वैल्यू इत्यादि। यदि आप इन सभी महत्वपूर्ण मानकों को देखकर शेयर बाजार में निवेश करते हैं, तो आप हैं सही रास्ते पर और शेयर बाजार से अच्छा पैसा कमा सकते हैं।
आज हम इसी कड़ी को आगे बढ़ाते हुए बुक वैल्यू के बारे में बात करेंगे। जिसमें हम समझेंगे कि बुक वैल्यू क्या है, बुक वैल्यू का महत्व, पी/बी रेशियो क्या है और इसका उपयोग कैसे किया जाता है।
बुक वैल्यू क्या है?
किसी कंपनी की कुल संपत्ति से कुल देनदारियों को घटाकर कंपनी का बुक वैल्यू निकाला जाता है।
कहने का तात्पर्य यह है कि कंपनी का बुक वैल्यू कंपनी की कुल देनदारियों का भुगतान करने के बाद कंपनी के पास अपने शेयरधारकों के लिए छोड़ी गई संपत्ति या पैसा है। मूल्य बुक को (शेयरधारक इक्विटी) भी कहा जाता है।
बुक वैल्यू की गणना करें आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं:
| एबीसी लिमिटेड | |||
| संपत्ति | आंकड़े करोड़ में | देयताएं | आंकड़े करोड़ में |
| वर्तमान संपत्ति | वर्तमान देनदारियां | ||
| नकद | 100 | देय खाता | 60 |
| प्राप्य खाता | 30 | उपार्जित खर्चे | 20 |
| भंडार | 20 | ||
| गैर तात्कालिक परिसंपत्ति | गैर मौजूदा देनदारियों | ||
| भूमि और भवन | 200 | लंबी अवधि के ऋण | 80 |
| अन्य गैर सीए | 100 | अन्य दीर्घकालिक लीब। | 40 |
| कुल संपत्ति | 450 | कुल देनदारियों | 200 |
| शेयरों की कुल संख्या | 1 करोर | ||
इस उदाहरण में एबीसी लिमिटेड का बुक वैल्यू होगा:
| बुक वैल्यू = 450 – 200 = 250 करोड़ |
बुक वैल्यू पर शेयर कंपनी और कुल बकाया इक्विटी शेयरों की मदद से निकाले जाते हैं। यदि कंपनी के बुक वैल्यू को कंपनी के कुल बकाया शेयरों से विभाजित किया जाता है, तो शेयर कंपनी के बुक वैल्यू में आ जाएंगे।
बुक वैल्यू प्रति शेयर बताता है कि अगर कंपनी को आज बेचा जाता है तो प्रत्येक शेयरधारक को कितना मूल्य मिलेगा।
जैसा कि हमारे एबीसी लिमिटेड बीवीपीएस के उपरोक्त उदाहरण में होगा –
| प्रति शेयर बुक वैल्यू = 250 करोड़ 1 करोड़ = ₹ 250 |
पुस्तक मूल्य का महत्व
स्टॉक का मूल्यांकन करते समय, आपको बुक वैल्यू को देखना चाहिए। यदि उपरोक्त उदाहरण में एबीसी लिमिटेड के बुक वैल्यू का हिस्सा ₹ 250 है, तो अगर इस कंपनी का शेयर मूल्य ₹ 250 से नीचे आता है, तो उस कंपनी के शेयर को खरीदने का यह सही समय हो सकता है। बशर्ते कंपनी अन्य सभी मापदंडों को पूरा करे।
मूल्य से बुक मूल्य या पी/बी अनुपात क्या है?
प्राइस टू बुक वैल्यू उन वित्तीय अनुपातों में से एक है जो किसी कंपनी का मूल्यांकन करते समय दिमाग में आता है। पी/बी अनुपात हमें बताता है कि कंपनी के शेयरों की वास्तविक कीमत कंपनी के बुक वैल्यू के सापेक्ष कितनी या कितनी है।
पी / बी अनुपात फॉर्मूला:
यदि पी/बी अनुपात एक से कम है, तो यह माना जा सकता है कि कंपनी अपने बुक वैल्यू के मुकाबले सस्ता है। यदि यह अनुपात एक से अधिक है तो यह माना जाएगा कि कंपनी का स्टॉक उसके बुक वैल्यू से महंगा है।
यदि हमारे उपरोक्त उदाहरण में एबीसी लिमिटेड का शेयर मूल्य वर्तमान में ₹300 पर कारोबार कर रहा है, तो इस कंपनी का पी/बी अनुपात होगा:
| पी/बी अनुपात = ₹ 300 ₹ 250 = 1.2 |
इस कंपनी का पी/बी अनुपात एक से अधिक है जिसका अर्थ है कि कंपनी के शेयर बाजार में इसकी बुक वैल्यू से अधिक कीमत पर कारोबार कर रहे हैं।
दूसरे शब्दों में आप यह भी समझ सकते हैं कि आप ₹250 शेयर के लिए ₹300 का भुगतान कर रहे हैं। अच्छी कंपनियों में ज्यादातर समय आपको करना पड़ता है पी/बी अनुपात आप एक से अधिक देखेंगे।
पी/बी अनुपात का उपयोग करना
यदि पी/बी अनुपात 1 से कम है तो स्टॉक का मूल्यांकन कम है और 1 से अधिक है तो स्टॉक को ओवरवैल्यूड माना जाता है। जैसा कि हमने ऊपर सीखा है, बही मूल्य की गणना बैलेंस शीट के अनुसार की जाती है।
यदि बैलेंस शीट में सटीक आंकड़े हैं, तो आपकी गणना भी सही हो सकती है। लेकिन अगर बैलेंस शीट में कुछ गलत जानकारी है, तो पी/बी अनुपात की आपकी गणना गलत हो सकती है और यहां पी/बी अनुपात आपको गलत तस्वीर दे सकता है।
इसलिए यदि पी/बी अनुपात एक से कम आ रहा है तो आपको अधिक जानकारी के लिए बैलेंस शीट की जांच करनी चाहिए कि बुक वैल्यू सही तरीके से निकाली गई है या नहीं।
बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू के बीच अंतर
स्टॉक विश्लेषण करते समय, आपको बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू के बीच के अंतर को भी समझना होगा।
| पुस्तक मूल्य | बाजार मूल्य |
| कंपनी की संपत्ति का वास्तविक मूल्य दिखाता है | यह एक अनुमानित मूल्य देता है |
| पुस्तक मूल्य अधिक स्थिर हैं | प्रत्येक ट्रेडिंग दिवस पर बाजार मूल्य भिन्न होता है |
| कंपनी की वास्तविक अधिग्रहण लागत को दर्शाता है | बाजार मूल्य बाजार के रुझान को दर्शाता है |
निष्कर्ष
शेयर बाजार में शेयरों का चयन करते समय हम सिर्फ एक पैरामीटर के आधार पर किसी शेयर का चयन नहीं कर सकते हैं। इसके लिए हमें कई पैमानों पर गौर करना होगा। इनमें से एक पैरामीटर बुक वैल्यू है। इसलिए अगर आप बुक वैल्यू को देखकर ही स्टॉक खरीदना चाह रहे हैं तो मेरी राय में यह बिल्कुल गलत फैसला होगा।
आपको पीई अनुपात, ईपीएस, ऋण, कंपनी का वित्तीय विवरण, कंपनी के प्रबंधन की जानकारी आदि जैसे सभी मापदंडों की जांच करनी चाहिए।
तो दोस्तों आज आपने इस लेख में सीखा कि Book Value क्या है, P/B क्या है।
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सामान्य प्रश्न
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शेयर बाजार में बुक वैल्यू क्या है?
यदि कोई कंपनी अपनी सभी संपत्तियां बेचती है और सभी देनदारियों का भुगतान करती है, तो उसके बाद बचा हुआ मूल्य बही मूल्य होगा।
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पीबी अनुपात का क्या अर्थ है?
यह अनुपात प्राइस टू बुक वैल्यू है। यह अनुपात किसी शेयर के बाजार मूल्य को उसके बुक वैल्यू के सापेक्ष बताता है।
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बुक वैल्यू और फेस वैल्यू में क्या अंतर है?
बुक वैल्यू कंपनी का वास्तविक मूल्य है, जबकि अंकित मूल्य कंपनी की कुल इक्विटी का मूल्य है।
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बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यू में क्या अंतर है?
बुक वैल्यू कंपनी का वास्तविक मूल्य है जबकि बाजार मूल्य वह मूल्य है जो प्रत्येक बाजार व्यापार दिवस पर निकलता है। बाजार मूल्य प्रतिदिन बदलते हैं।
